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连塑冲高回落收长上影现货坚挺勿轻言顶

2019-01-29 20:39:39

连塑冲高回落收长上影 现货坚挺勿轻言顶

行情回顾

今日L1305走势应该说是综合了各方面的影响,现货出厂价再次调涨,现货情绪较好,而FOMC会议纪要释放出终止QE3的信号,塑料合约今收长长的上影线,短期内压力尽显。欧洲央行在1月10日会议是市场的关注焦点。

LLDPE期货今日走势略纠结,整体上呈现冲高回落的走势,应该说,短期内宏观预期成为较重要的参考指标。目前现货方面出厂价再次上调,但市场无税价、含税价目前反应平淡,后期仍需要下游的提振,然而考虑到目前的出厂价均价已上调至11200左右的高位,如果继续保持高位的态势,这将支撑连塑期货在远期贴水较大的情况下继续修复性上涨,另一方面,股市的短期的表现将对化工品的起到一定的作用。

主力合约L1305跳空高开于10900,全天呈现冲高回落的走势,最高涨至10950,最低下挫至10830,创新高然而未能收于高位,尾盘收于10880,交易量减少9.8万手至23.2万手,持仓量增加6338手至26.6万手。

近期石化出厂价依然坚挺,1月的出厂价再次出现上调,现货价格虽无力创新高,但仍然保持在高位,若现货的坚挺可持续,则对未来连塑价格的支撑仍将牢固。随着需求的逐步释放,连塑在短期的调整后继续上行仍可期,未来的关注点是现货能否守住坚挺的态势。

宏观经济方面

中国方面,尽管中国12月汇丰服务业PMI降至16个月最低水准,但仍处于荣枯线上方,新订单和就业人数增势强劲,显示在中国经济整体回暖的环境下,服务业增长动力不减。

美国方面,近期的调查显示,华尔街顶级金融机构的分析师大多预计,美联储将在2013年结束旨在刺激经济的购债计划。此次调查是在1月4日非农就业报告出炉后进行的,报告显示,12月美国非农就业增幅略有下降,失业率持稳于7.8%。圣路易斯联储主席布拉德称,如果美国经济改善,或许联储今年就能停止资产购买计划。

日本方面,日本首相安倍晋三(ShinzoAbe)周一(1月7日)重申,他将呼吁日本央行(BOJ)采取大胆的货币政策,并制定大规模财政支出和经济增长战略,以逐步摆脱通缩。安倍晋三在发布会上指出:“首先,日本政府当务之急是抗击通缩。大胆的货币政策、灵活的财政政策和经济增长战略旨在刺激私人投资,有了这三点,我们必将战胜通缩。”该首相同时指出,政府必须尽快为当前财年制定一份额外的预算,并为下一财年做好预算,以支撑经济。

欧元区方面,对于欧洲央行1月10日会议的关注焦点在于是否会降息,当前的再融资利率维持在0.75%。欧洲央行12月大幅下调2013年经济增速预期,且近期欧元区经济数据的持续萎靡,这为降息观点提供支撑;但欧洲央行多数执委普遍共识是维持利率不变,将存款利率降为“负值”或许暂不在央行计划之中。

塑料现货方面

今日午前PE市场报价多数维持平稳,变动不大。虽然早间LLDPE期货开盘大幅走高,但石化价格多数稳定,且近期价格的快速拉涨,明显抑制了下游需求,多数商家在连续几天跟随石化拉涨后,今日多选择稳定报价出货,部分甚至开始小幅让利出货寻求成交。目前下游需求难见改善,农膜工厂整体开工率目前维持在50%左右,部分小厂已经停机。多数工厂对目前高价抵触较大,按需采购为主,成交冷清。

中石化华东地区LLDPE扬子石化7042出厂价保持不变,为11350元/吨;中石化华北地区LLDPE齐鲁石化7042保持不变,为11300元/吨;中石化华南地区LLDPE广州石化7042保持不变,为11400元/吨。

市场无税价方面,自上周末上涨后,各地区均保持稳定,几乎较昨日无变动,交投清淡影响了市场价格未来的走势。

市场含税价方面,余姚、齐鲁、广州的三地平均含税价重心有所上移,整体仍然在11000元/吨的关口上方,均价为11508.3元/吨,目前远期L1305依旧有超过500元/吨左右的贴水,现货坚挺而期货贴水则在一定程度上说明对未来四季度的供需格局偏宽松的预期较强。

塑料上游产业链方面

美联储部分委员暗示美联储可能在年底前就撤走量化宽松政策,降低了以美元计价的商品期货对投资者的吸引力,国际油价下跌。

上一交易日(1月3日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年2月期货结算价每桶92.92美元,比前一交易日下跌0.20美元,交易区间92..30美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2013年2月期货结算价每桶112.14美元,比前一交易日下跌0.33美元,交易区间111.

连塑冲高回落收长上影现货坚挺勿轻言顶

.42美元。

上一交易日,石脑油价格基本保持稳定,新加坡离岸价为103.67元/桶;日本到岸价为949.65美元/吨。

上一交易日,由于亚洲部分地区处于新年假期,周四亚洲乙烯市场商谈气氛继续安静,CFR东北亚市场收盘1274..5美元/吨,持平;CFR东南亚市场收盘1304..5美元/吨,涨5美元/吨,尽管价格上涨,但实盘成交同样低迷。

总结及预测

短期内宏观的影响略大于品种本身的基本面因素占的比重。QE3能否持续问题或将是近期石化品种走势影响的关键。

目前的石化出厂价仍在11300整数关口附近,也就意味着现货价格可能仍然有上行的空间,后市现货能否如期走高有待进一步观察。短期内现货的坚挺支撑着连塑价格,期货贴水较大则在一定程度上为期货抗跌制造了条件。

明日操作:对于主力L1305,短期内若回调至10900左右,可适当减持。前期L1309逢多单若回调到10900左右,可适当减持,宏观预期向好并未消散之前,仍有上行空间。

考虑到近期宏观与现货走势依然强劲,这或将使远期贴水较大的连塑受到提振,在这种局面没有改变之前,仍建议投资者以偏多的思路对待,中长期或仍有上行空间,静待现货方面的表现。后市时时关注现货的动态,若现货持续上扬或坚挺不跌,则做多可以大胆进行。

良运期货

严新刚

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