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国家队投资更趋稳健和理性

2018-09-07 16:26:49

国家队投资更趋稳健和理性

截至8月23日收盘,两市不到1500家上市公司披露今年半年报,有501家公司前十大流通股东中出现国家队(含证金、汇金、5只国家队公募基金以及国家队资管计划,下同)的身影,这意味在已披露半年报的公司中,超过1/3出现国家队的身影,国家队资金对市场的影响仍然巨大。具体来看,上述501家公司中,国家队资金新进入33家公司的前十大流通股东名单,其中17家新进公司国家队持股占流通股比例超过1%,新城控股、昆仑万维等公司国家队持股占流通股的比例甚至已超5%。另外,数据显示,国家队资金还对80多家上市公司的股票进行了增持。综合来看,国家队新进和增持的公司接近120家。

已发布半年报且二季度国家队青睐的公司超过半数都为中小创公司,其中创业板公司就接近30家。东方财富、华策影视等多家创业板龙头公司二季度获得国家队新进或加仓。相较之下,40余家公司被国家队减持,这些被减持公司很多都是今年的明星,如属于雄安概念的华夏幸福、“妖王”方大炭素、股王贵州茅台,以及中国平安等部分上半年被热炒的漂亮50公司。

总体上看,国家队资金也在根据行情的变化尽可能提高投资收益,其中不乏一些波段操作的痕迹,但总体操盘风格较为稳健,对于阶段涨幅过大的公司,一般选择减仓操作,而对于股价阶段低迷但业绩优良公司

国家队投资更趋稳健和理性

,反而更容易进行加仓,这从二季度国家队一方面大举卖出一些热门公司股票,另一方面,对部分绩优中小创公司股票进行加仓可见一斑。

在国家队持股为前十大流通股东的上市公司当中,不乏一些业绩大幅增长的个股。其中,半年报业绩同比增长超过100%的个股有91只,同比增长200%以上的有53只,28只个股业绩同比增长幅度超过400%,12只个股业绩同比增长幅度超过1000%。业绩大幅增长的个股主要集中在煤炭、有色、化工等板块。值得一提的是,虽然业绩大幅增长,但仍有部分个股遭到国家队减持。

对于国家队的买股行为,兴业证券2015年曾发布研报指出,股灾期间,证金和汇金购买股票的行为为股灾期间解决流动性危机的救市应急手段,其持股或并未经过仔细研究和推敲。不过其后种种迹象显示,后续国家队通过调仓换股,使得投资更趋稳健和理性,某种程度上,与风格向来稳健的QFII的投资风格有些相似。

据统计,在目前已披露半年报的公司中,有88家公司出现QFII持股。将国家队持股和QFII持股比对后发现,截至目前有36家公司股票被国家队和QFII共同持有。这些公司主要集中在医药生物、食品饮料、建筑材料等行业。此外,从业绩看,近8成公司今年一季度和中期净利润连续出现增长。

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