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什么是伞形信托伞形信托有什么交易特点

2018-11-24 16:58:52

什么是伞形信托?伞形信托有什么交易特点

什么是伞形信托伞形信托有什么交易特点

A股震荡反弹之际,市场对于监管层清理配资的传言格外敏感。日前,市场对一则银监会叫停配资的传闻高度关注,据了解,截至目前,银行、信托等机构的配资业务都仍正常开展。

现状:伞形信托渐淡出

目前我们的配资业务都还在正常开展,并没有被监管层叫停。某大型国有银行人士15日明确告诉。他进一步补充表示,配资业务目前主要分为对接伞形信托的配资业务和对接单一的结构化信托配资业务两大类,现在对于伞形信托的配资需求,银行方面确实比较谨慎,很多银行都已经暂停了对伞形信托的配资业务,但是对结构化信托的配资仍照常进行。

平安证券银行业分析师也告诉,7月14日下午银监会确实召集主要信托公司对银行、信托资金入市的渠道及规模进行摸底,但暂未听说银监会已经叫停配资业务。

那么,什么是伞形信托?

伞形信托是指由证券公司、信托公司、银行等金融机构共同合作,结合各自优势,为证券二级市场的投资者提供投、融资服务的结构化证券投资产品。具体来说,就是用银行理财资金借道信托产品,通过配资、融资等方式,增加杠杆后投资于股市。

目前资金通过信托进入股市的模式主要有三种:一是阳光私募模式,二是单一账户的结构化信托模式,三是伞形信托。那么,伞形信托是什么运营方式?

伞形信托的投资结构是在一个信托通道下设立很多小的交易子单元,通常一个母账户可以拆分为20个左右的虚拟账户。虽然共用一个信托账号,但每个子信托完全独立,单独投资操作和清算。按照约定的分成比例,由银行发行理财产品认购信托计划优先级受益权,其他潜在客户认购劣后受益权,根据证券投资信托的投资表现,剔除各项支出后,由劣后级投资者获取剩余收益。伞形信托针对的劣后级投资者主要是自然人大户、机构客户,以及一些集团旗下的财务公司。信托产品参与年限一般不超过3年,投资门槛通常为300万元。

伞形信托主要是配资业务,假如你有100万,用伞形信托给您万的资金,有约定期限和利息。

伞形信托有什么交易特点?

同普通结构化证券信托一样,伞形信托涉及到的信托财产专户也包括在保管人处开立的信托计划专用银行账户、在中国证券登记结算公司开设的信托计划专用证券账户和在证券经纪服务商处开立的信托计划专用资金账户。而伞形信托通过信托公司交易系统的隔离,实现其项下设立的多个子信托单元共享母信托的信托帐户,每个子信托单元相当于运用母信托账户下的虚拟子账户,进行独立管理、运用、核算和处分,其终止不影响母信托及其他子信托单元的存续。

子信托单元的受益权一般分为优先受益权和次级受益权,其比例一般分为固定的几档,如1:1、1.5:1、2:1;次级委托人加入时可以选择一档,选择后,在信托单元存续期间一般保持不变。与一般结构化证券信托相比,伞形信托母信托期限较长,且设置开放期,开放期间符合条件的子信托单元可以新加入,每个子信托单元的期限一般为6个月、9个月、12个月不等,较为灵活。

伞形信托交易结构图如下:

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