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电煤改革利好煤电企业

2019-01-31 23:22:22

电煤改革利好煤电企业

电煤市场化改革方案出台,煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。这有利于提升动力煤板块长期估值,电力行业也将继续回归公用事业合理盈利的道路。

近日,国务院发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》,要求自2013年起,取消重点合同,取消电煤价格双轨制,发改委不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架,地方各级政府对煤电企业正常经营活动不得干预,继续实施并不断完善煤电价格联动机制。

对煤炭企业来说,中信证券行业研究报告认为,重点合同煤取消,煤价市场化改革迈出最后一步,未来煤炭交易体系有望进一步完善,煤炭定价信息或更透明。电煤运力格局短期将维持稳定,对煤企影响有待观察。动力煤品种首推中国神华。

国泰君安研究报告表示,电煤市场化改革方案出台,煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。明年电煤合同价格谈判情况高于之前预期,上调动力煤企业明年盈利预测。维持行业增持的评级,建议增持国投新集、兰花科创、中国神华、潞安环能。

华宝证券研究报告表示,从之前取消传统的煤炭订货会,到目前发改委明确提出实施重点电煤与市场煤价格并轨,此举对拥有合同煤企业利好的概率较大,因为目前市场煤价较合同煤价高约5%。明年随着经济回暖,煤炭需求增加,煤价整体上行的概率较大,建议积极关注中国神华、国投新集等个股。

对电力公司来说,国泰君安研究报告表示,未来政府着手解决煤、电价格体系紊乱的预期将迅速增强,电力行业也将继续回归公用事业合理盈利的道路。维持电煤价格并轨对火电行业影响“短中长多”看法,维持行业增持的评级,建议在调整期间提升行业配置至标配。个股首推华能国际、国投电力,同时建议增持皖能电力、粤电力A、内蒙华电、金山股份。

中信证券行业研究报告认为,煤电联动机制进一步完善,电力行业盈利回升延续,投资标的仍以成长类为主。建议投资者更多关注具有成长性公司,继续推荐国投电力、皖能电力、川投能源、宝新能源及华能国际。

行业评判

中信证券关注医药行业独家品种

预计新版基药出台在即,竞争充分的品种对进基药目录最大的担忧是之后的大幅降价,但议价能力强的独家品种甚至可能不降价,而能够享受市场扩容带来的业绩增长。看好行业的持续成长性和长期投资价值,关注有望进新版基药的独家品种。维持行业强于大市的评级,推荐天士力、人福医药、康缘药业、华东医药、海思科、上海凯宝、三诺生物、长春高新。

银河证券汽车龙头盈利或超预期

从时间和空间上,依然看好汽车股行情的延续。考虑明年1月份基数效应,1月份同比增速有望达到30%。龙头企业今年四季度及明年一季度的盈利情况有望超预期。继续看好乘用车市场结构性增长机会,德、美系市场份额将持续提升。受益于结构优化,业绩增长稳定的上汽集团、华域汽车、悦达投资、京威股份估值有望继续提升。重卡行业估值提升空间则有限。

中金公司电力行业盈利持续向好

2013年电力行业盈利持续向好,电力板块的投资机会主要来自于业绩能否超预期,而这主要取决于电量。上半年,主要看火电上市公司电量增长是否超预期,相比较而言,东部火电和拥有资产整合潜力的公司业绩有望超预期。下半年

电煤改革利好煤电企业

,进入丰水期,拥有水电产能扩张的公司业绩有望超预期。审慎推荐京能热电、华能国际、国投电力,建议关注申能股份及广东地区火电商。

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